2024年以来，世界经济进入“低常态”增长期。一方面，地缘政治风险叠加保护主义浪潮，全球债务高位增长，全球能源资源供需失衡和经济发展碎片化加剧；另一方面，全球通胀有效缓和，制造业格局加速转型升级，各经济体表现不一，产业链、供应链深度重构。在此背景下，全球产业链、供应链深度重构，全球能源资源供需结构调整，供需格局分化加深，不同矿种表现差异明显。

01 能源矿产整体需求增幅放缓，供需处于紧平衡状态。

       石油生产和消费稳步增长：2024年，全球石油产量为102.9百万桶/天，同比增长0.6%；消费量为102.84百万桶/天，同比增长0.8%。供应结构性调整，OPEC+国家持续执行供应缩减计划，北美地区填补产能缺口。天然气供需整体小幅增长：2024年，全球天然气产量为41900亿立方米，同比上升1.4%；总消费量达42120亿立方米，同比增长约2.8%。煤炭产量和消费量均创历史新高，亚太地区成为供需主力：2024年，全球煤炭产量达90.68亿吨，同比增长0.8%，创下历史新高；消费量上升至87.71亿吨，同比增长1.0%。

02 大宗固体矿产供需分化明显。

       钢铁供需双降，供应持续过剩：2024年，全球粗钢产量为18.85亿吨，同比下降1.0%；钢材表观消费量为17.42亿吨，同比降低2.0%。铜需求快速上行，供需缺口扩大：全球精炼铜消费量为2857.67万吨，同比增长3.2%；产量为2802.28万吨，同比增长1.4%。铝供需双升，供应过剩程度减小：2024年，全球原铝产量为7161.73万吨，同比增长2.7%；消费量为7130.02万吨，同比增长3.1%。锌供需双降，转向供不应求：2024年，全球精炼锌产量1362.02万吨，同比减少2.0%；消费量1364.78万吨，同比减少0.3%。

03 战略性新兴矿产供需快速增长，均表现为供过于求。

       锂供需均大幅提升，维持供过于求局面：2024年，全球金属锂产量为24.00万吨，同比增长17.6%；消费量为22.00万吨，同比增长29.4%。钴供需同步大幅提升，供应过剩程度增加：2024年，全球钴产量为29.00万吨，同比增长22.9%；消费量约为23.10万吨，同比增长14.9%。镍需求增速高于产量，供应过剩程度减小：2024年，全球精炼镍产量为355.61万吨，同比增长3.0%；消费量341.94万吨，同比增长7.2%。

04 贵金属供需差异化加深。

       黄金需求结构分化，整体供过于求：2024年，全球黄金消费量同比上升2.4%至4553.7吨；供应量同比增长1.5%，达到4974.5吨。白银供降需增，供应缺口维持高位：2024年，全球白银消费量同比增长2.0%至约3.81万吨；供应量约为3.14万吨，同比下降0.7%。铂金供需同步提升，供不应求格局加深：2024年，全球铂金消费量为235.39吨，同比增长3.5%；供应量为207.27吨，同比增长2.5%。

05 农用矿产供需双升。

       钾肥供需双升，供应过剩程度增大：2024年，全球钾肥消费量为3880万吨（折氧化钾），同比增加4.6%；产量为4800万吨，同比增加10.9%。磷肥供需双升，供应过剩程度减小：2023年，全球磷肥消费量为4354.88万吨（折五氧化二磷），同比增长3.8%；产量为4657.20万吨，同比增长1.0%。