近三年，资本市场备受追捧的题材包括半导体/芯片、白酒、光伏、消费和新能源汽车等，大多题材被炒作后都会熄火，唯独新能源汽车及相关的动力电池能够维持热度。这主要是在国家扶持政策背景下，业界和市场普遍看好新能源车的成长潜力。

 据了解，今年8月，新能源汽车单月产销量首次超过30万辆，创下历史新高。前8月，新能源汽车产销分别达到181.3万辆和179.9万辆，同比增长均为1.9倍。由于新能源汽车发展速度太快了，以至于今年还出现了动力电池短缺的现象，这进一步刺激了电池厂商的扩产热情。只有尽快扩大产能，才能在未来的市场中有可能占据更多市场份额。

 就在几天前，动力电池的行业老大宁德时代连发两份公告，拟分别投资不超过70亿元、80亿元，建设贵州建设动力及储能电池生产制造基地、厦门时代锂离子电池生产基地。

 几乎在同一时间，另一家动力电池标杆亿纬锂能宣布，计划在荆门市掇刀区完成固定资产投资305.21亿元，征地约3000亩，建设年产152.61GWh的荆门动力储能电池产业园项目。

 另外，比亚迪、中航锂电、国轩高科、蜂巢能源等电池大厂此前也纷纷宣布圈地扩产，今年以来动力电池新增规划的产能超过1000GWh，差不多是今年动力电池装车总量的10倍。

 新能源汽车自2015年开始火热起来，带动了动力电池的发展，但在2018年行业已经经历了第一轮的淘汰洗牌，行业逐渐规范化，一批头部企业脱颖而出。目前行业技术与市场也是逐渐向头部企业集中。但这一批10来家企业，其实之间的竞争也很激烈，加上目前新能源正在风口上，增资与再融资非常容易，企业容易趁势去扩产，也是正常不过。

 但必须要考虑到，三年后，新能源车的销量占据新车销量的份额可能会超过20%了，国家制定的长远目标是达到35%，但此后是难以保证每年新能源车都能够实现高增长的。当前的动力电池疯狂扩产，动则数倍、甚至10倍产能的增长，显而易见是已经大大超出了未来的新能源车装机需求的。

 物极必反，每个行业规律都差不多，按照这种扩展速度，保守点预估最快可能在5年内，动力电池行业就会出现严重产能过剩。动力电池行业极有可能会迎来第二波市场洗牌淘汰，在这个增资扩产大潮里，谁先增产拿到更多市场份额，活下去的机会就更大。

 当风潮把你吹得很高时，其实也是最危险的时候。