据央行官网:中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。在全球各家央行纷纷调高利率，美联储研究缩表的背景下，央行降准出于什么考虑，降准对高位回调的铁矿石、钢铁市场会产生什么影响呢？下面就来分析一下:

 一、心有余悸、胆颤心惊的其他经济体

 美联储要转向了！在连续数年的宽松环境下，在史无前例的印钞冲击下，随着经济复苏，印钞对美国经济的危害正在逐步显现。通胀就像一只被解除封印的妖兽，带着黑烟，朝着每一个人弥漫开来。不但工业品、消费品价格上涨，美国民众已经感到所有东西的上涨了。于是美联储坐不住了，6月16日，美联储发布经济预测和政策声明，预计到2023年底将实现两次加息，利率将从0.1%升至0.6%。这一声明改变了宽松的经济政策，提前开启了加息周期。

 虽然美国大量印钞带给世界的也将是通胀压力，但相比于美元滥发，美联储缩表，加息等货币紧缩政策对世界各国的影响更大，尤其是工业体系不健全的发展中国家。因为美元泛滥背景下，各国实行宽松货币政策，利率低，流动性强，最起码企业融资环境宽松，财务负担低，可以保证企业资金链安全和正常生产。但美联储加息后，美元价格上升，各路资本会将本币兑换美元，更多投资美元资产，从而造成美元汇率上升，本币贬值。为抑制这种情况，其他经济体被迫采取加息的方法跟进，从而使钱回到金融体系，企业融资困难，财务成本增加，对于新兴市场国家来说，部分产业不完善、工业体系脆弱的企业就会出现大面积的倒闭。反映到资本市场，就会出现股市暴跌。

 历史上，美国每一次加息都会给世界经济带来极大动荡，很多新兴经济体如南美、东南亚等都出现汇率大幅下跌，经济停滞的现象，94-95年的加息引发了亚洲金融危机，04年至06年的加息引发了次贷危机。于是，当美联储开始出现转向苗头后，其他经济体开始恐慌了，为了提前应对，增强本币信心，提前进入加息模式，即便疫情背景下，更需要发展经济。这不，3月开始，巴西、土耳其、俄罗斯已经先后加息。

 二、反其道行之的央行

 相比其他国家央行对美联储的紧张，中国央行表现出得到是更多的淡定，甚至还有一些超然。当然，这种淡定并不是无故而来，是有很多原因的。一是经济这边独好。众所周知，近两年疫情冲击下，中国防疫工作*得力，仅仅是20年上半年经济受到较大影响，下半年随着疫情受控，经济活动逐步正常。这从全年GDP可以看出。2020年全年国内生产总值101.6万亿元，比上年增长2.3%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%，四季度增长6.5%。以上数据可以看出，仅仅一季度挖了一个大坑，随后就不断填补，*终取得了2.3个百分比的增长。中国也成为主要经济体中*增长的国家。二是本币连续升值。受美联储放水影响，美元兑人民币汇率一路下跌，2020年初美元对人民币还在1:7上方，经过一年多下跌，2021年6月来*低来到了1：6.4下方，随后虽因美联储加息预期有所抬头，但也保持在6.5以下。而进出口数据也支持中国本币升值。疫情影响下，中国对外贸易不但没受影响，甚至逆市飘红。2020年中国货物进出口总额32.16万亿元，比上年增长1.9%。其中，出口17.923万亿元，增长4.0%；进口14.22万亿元，下降0.7%。进出口相抵，顺差为3.71万亿元。疫情背景下，中国出口克服了本币升值的不利影响，实现出口增长，也是主要经济体中独一份。巨量的外贸顺差，使中国外汇储备维持在3.2万亿美元的高位，为中国抵御美元升值带来了坚实的基础。三是通胀虽压力巨大，但尚在控制范围。受美联储放水影响，中国经济发展的同时也面临着较大的通胀压力。*突出的是大宗商品暴涨，2021年黑色金属、有色金属、石油、煤炭等均出现大幅上涨，工业品价格上涨，直接导致PPI同比大涨。5月份，PPI环比上涨1.6%，同比上涨9.0%，创造了近几年工业品上涨记录；但在多部委密集发声，大力打压下，大宗商品有所回落，六月份PPI同比上涨8.8%，涨幅较上月回落0.2个百分点，为今年以来*回落。这说明，在政府的严防死守下，还是能够将工业品涨幅控制在一定范围。同时，6月全国CPI（居民消费价格指数）同比上涨1.1%，环比下降0.4%。这说明，目前工业品价格上涨尚未大规模传导到消费领域。

 在对外贸易保持增长的背景下，一方面央行手里有外汇，有比较充足的子弹防止人民币汇率大幅下跌，另一方面又能够较为有效的控制物价上涨，因此，央行才能表现得超然，在美元加息预期上升的时候，可以不用像其他经济体那样过多考虑美元升值影响，将更大注意力放在恢复经济增长上。

 三、对钢铁、铁矿石的影响

 国内政策对钢铁和铁矿石的作用可以分为强作用和弱作用。其中对于钢铁的影响是强作用，对铁矿石的影响是弱作用。

 商品价格是由供需决定的，国内政策能够极大程度影响到钢铁的供需，但对铁矿石供需却影响不大。

 中国钢铁是静态产能过剩行业。也就是说，当中国钢铁厂释放全部产能时，生产出来的产品是超过当时的需求的（当然，动态是否存在过剩是相当有争议的，毕竟二十年前中国钢产量四、五亿吨的时候就在说产能过剩，但目前年消费量已经到了十亿吨）。这就为政府调控钢铁产量带来了便利。当需要增加钢铁供给时，出台一些鼓励政策，甚至不用出台鼓励政策，减少一些限制（环保、减排等）就足以使钢厂启动全部高炉了，由于静态产能过剩，全部释放产能将使产量远超需求，这样就会满足所有的需求了。当然，产能释放充足也会加大供给，导致钢铁价格下跌。而如果需要减少钢铁供给时，政策效果也会立竿见影。当政府高举限制生产、提高环保要求大棒，产量会立即大幅度下降。所以，对于钢铁价格，政策可以非常游刃有余地进行调节。

 但对于铁矿石就不一样了，因为铁矿石供需不是中国说了算。2020年中国粗钢产量达到10.5亿吨，约占全球粗钢产量的60%，按照1.4-1.5吨铁矿石炼一吨钢，10.5亿吨粗钢需要铁矿石15-16亿吨。2020年中国铁矿石进口量达到11.7亿吨，占了总需求量的80%，由此可见，中国铁矿石对外依存度有多大。这种情况下，铁矿石供需完全掌握在澳洲和巴西四大矿山手中。另外，铁矿石企业和钢铁企业有一个很大的不同，钢铁行业无法很经济的控制产量，如果短时间减少产量可以对炼铁高炉进行焖炉，长时间停产就要关停高炉，但无论焖炉和关闭高炉成本都是巨大的，因为焖炉也需要使用焦炭，而闭炉再开也面临耐火材料更新等巨大成本支出。而矿山企业就可以很经济的停产，尤其是澳洲和巴西的铁矿，都是露天开采，想停止就减少开采人员，减少采面就可以了。因此，对外依存度超高的铁矿石来说，能够拿到多少铁矿石完全是境外决定的。从二十年来越调控越高的铁矿石价格来看，也充分证明了这个形势。当然，政策对于铁矿石价格变化作用只是较弱，并不是没有。因为抑制钢铁产能必然造成钢铁产量下降，从而造成对铁矿石需求下降，铁矿石价格下跌，在正产生产赚取的利润超过关停部分采面减少的损失前，矿山还是会保持正常产能。

 上半年钢铁、铁矿石价格暴涨使得调控政策密集出台，下半年钢铁产量面临进一步下降。

 2020年10月以来，在美元泛滥、经济复苏等多种因素综合影响下，钢铁、铁矿石开启了暴涨模式，至四月中旬，铁矿石和主要钢铁品种价格接近翻番。在PPI不断上涨压力下，国务院、发改委、工信部、中钢协等不断发声警告大宗商品上涨，并采取限产、窗口指导等多种方式抑制大宗商品价格暴涨。在政策和涨幅过大综合影响下，大宗商品在半个月内大幅下挫30%左右，之后逐步企稳。进入七月，铁矿石底部逐渐抬高，而螺纹钢、热轧板等产品已经走出底部，拉出一个上升通道。

 上面已经分析，国内政策对钢铁价格是强作用，钢铁价格逐步走稳和目前形势密不可分。近期，下半年压减粗钢产量的政策已经逐步落实，全国多地陆续召开了相关会议，要求今年粗钢产量不能高于去年。为了达到这个目标，钢厂限产和减产不断增多。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，6月份，山西建龙、鞍钢、宝武鄂钢、莱钢、山钢日照、张家港华伟中板、河钢宣钢、河钢承钢等钢厂发布了停产和检修的消息，涉及减产量超过110万吨。此外，武钢于6月29日开始对6#高炉进行检修150天。并且多地提出2021年全年钢铁产量不超过去年全年。但由于上半年钢铁企业效益好，产量同比增加了6000万吨左右，不超过去年产量意味着下半年要减产6000万吨。而中国去年钢铁产量需求已经达到10亿吨，下半年减少意味着供给大幅减少，需求旺盛，供给减少的结果是部分需要钢铁的项目存在需求缺口，因此，钢铁价格必然出现上涨。

 美联储开始加息预计计划是2023年，如果通胀压力继续加大，或许会提前到明年下半年。中国良好的抗疫形势加上率先复苏的经济给了超然自主的底气，利用美国加息周期到来前的一年多时间，通过降准、投放流动性加快经济发展，进一步增强抗击病毒的肌体。在流动性充足情况下，大宗商品价格上涨就成了自然而然。并且，下半年钢铁价格上涨是在供给减少的情况下发生的，这必然导致铁矿石需求量减少，6000万吨钢铁会导致减少近一亿吨的铁矿石需求。在上半年铁矿石价格不断刷新十几年记录的时候，海外矿山都是开足马力全力生产尽全力赶上这个价格高峰的。因此，如果下半年减少投给矿石需求，必然造成铁矿石供给过剩，因此，或许下半年钢铁企业能看到一条最佳盈利路线，那就是钢铁产品价格不断上涨，主要原材料价格保持稳定或者涨幅低于钢铁。这就是钢铁企业最好的时候，最赚钱的时候。