在连续发布两起大规模海外资源并购预案之后，洛阳钼业5月20日晚间发布非公开发行A股股票预案，拟募集资金总额不超过180亿元，用于收购巴西铌、磷资产项目和刚果（金）铜、钴资产项目。“这是一次机会难得的并购，一方面标的资产非常优质，无论是现金流，还是资源品种，都非常符合公司整体战略部署，另一方面收购价格处于历史低位，”洛阳钼业董事长李朝春表示。并购成功后，公司将晋级为世界级稀有金属龙头企业之一。

 定增不超过180亿元

 根据预案，本次发行对象为不超过10家符合相关法律法规规定的特定对象，均以现金认购。发行价格为不低于董事会决议公告日前20个交易日公司股票交易均价的90%，即不低于3.17元/股，发行数量不超过约56.78亿股本。洛阳钼业董事会认为，由于收购金额较大，全部使用自筹资金将会大幅提高公司资产负债率，因此决定部分收购资金借力资本市场进行融资。此次定增计划完成后，定增资金规模将占据总收购金额2/3左右，其他收购资金将由洛钼自有资金和信贷资金补充。“这是最佳收购组合方式，也是最符合股东权益的方式。”李朝春表示。一方面可以保持公司资产负债率更合理，同时目前依然是海外优质资源并购的重要窗口期，将为下一步海外资源并购奠定良好基础。

 晋级为世界级稀有金属龙头企业

 AANB是全球三大铌矿石生产商之一，AAFB拥有目前巴西品位最高的五氧化二磷资源，矿山服务年限至少为46年。本次交易完成后，洛阳钼业将间接持有AAFB、AANB各自100%股权，从而拥有英美资源集团旗下位于巴西境内的铌及磷两块业务。铌有工业味精之称，作为铁基、镍基和锆基超级合金的添加剂，可提高其强度性能，而中国铌资源匮乏，绝大部分依赖从巴西进口。全球铌金属市场供应端高度集中，80%~85%左右的份额由全球第一大铌金属生产商CBMM占据，余下的份额基本都由英美资源旗下的AANB和Magris Resources掌握。2011年9月中信金属牵头，太钢、宝钢、首钢参与的中国铌业投资控股有限公司，以19.5亿美元收购了CBMM15%的股权，权益对应的铌市场份额约为12%，但由于仅拥有参股权，并没有实际控制力。而洛阳钼业本次通过收购世界第二大铌生产商AANB公司100%控股权，完全掌控了全球铌金属供应市场约10%的份额。与铌业务一同收购的磷酸盐业务也具有极高的品质，区位优势独特，矿床品位高，盈利能力强，现金流充沛。AAFB业务范围覆盖磷全产业链，经过30余年的发展已成为一家较为成熟的磷肥资源运营商，是巴西第二大化肥生产商。

 Tenke则是一座世界级的在产铜钴矿，2015年Tenke产生铜金属20.4万吨，生产钴金属1.6万吨，约占全球钴总产量的16%，是全球最大的钴生产企业。Tenke拥有证实和概略级别储量含铜金属380万吨、含钴金属50万吨，可以支持约25年的开采。拥有探明和控制级别资源量含铜金属1310万吨，含钴金属130万吨。Tenke铜钴矿资源品位高，成本低，铜的净现金成本约为1.21美元/磅。与之形成鲜明对比的是，根据汤森路透GFMS研究，2015年全球铜矿净现金成本估测为3586美元/吨(1.62美元/磅)，2015年全球铜的均价为5503美元/吨（2.50美元/磅）。

 钴是世界上最重要的战略矿产之一，是三元电池正极材料中的关键元素，由于其在三元锂离子电池和航空航天耐高温合金的应用，未来发展前景不可限量。受益于国内外对新能源汽车需求的高速增长，未来三元动力电池用钴需求将大幅增长。据业内专家介绍，钴的供需平衡将在2016年起开始逐渐改善，出现小幅短缺现状，预计到2017年供需缺口扩大到4000吨~5000吨的水平，未来钴价将逐渐企稳回升。 

 “钴稀之时终将来临，上游资源掌控力仍是全球钴企业梦寐以求的皇冠，掌握资源者才有话语权是趋势。”安信证券在最新研究报告中认为，全球需求高速增长，供给稳定，钴未来将逐步转向短缺，钴价将企稳回升，值得高度重视。美国地质调查局2014年公布的数据显示，全球钴储量合计为720万吨，集中分布在刚果（金）、澳大利亚、古巴、赞比亚和菲律宾等地，以上国家钴储量合计占全球总储量近80%，且上游钴矿资源已经被嘉能可、欧亚资源和淡水河谷等企业基本瓜分完成。而中国钴储量仅8万吨，占全球总储量之比仅1.11%，中国、欧洲国家和美国储量均极低。

 李朝春表示：“此次收购完成后，洛钼将成为世界第一大钼、钨、钴生产商，第二大铌生产商和巴西第一大磷肥生产商，最重要的铜生产商之一，晋级为世界级稀有金属龙头企业之一。”