2025年，中国汽车产业上游的轮胎行业正站在一个关键的十字路口。尽管2024年新能源汽车浪潮推动汽车产销再创新高，为轮胎行业带来了巨大想象空间，但现实却远非坦途。产能过剩、价格战激烈，一场行业洗牌已然开始，未来十年，轮胎企业将面临“分胜负”与“决生死”的双重考验。

即便是行业龙头赛轮轮胎，也未能完全幸免于行业的隐忧。2024年，赛轮轮胎营收和净利润创下历史新高，分别达到318.02亿元和40.63亿元。然而，进入2025年第一季度，产销错位的隐患迅速显现：产量7481.11万条，销量7215.58万条，产量大于销量265.53万条，直接导致库存攀升至历史新高的65.24亿元。尽管营收增长15.29%，但归母净利润仅微增0.47%，典型的“增收不增利”现象凸显，反映出行业内部竞争的激烈程度和利润空间的持续压缩。

中国轮胎行业正面临全行业的产能过剩。2024年，中国轮胎行业总产能已突破9.2亿条/年。然而，与国内市场相对饱和形成对比的是，国际市场却存在巨大机会。欧美市场的高集中度格局早已形成，但世界巨头如米其林、固特异、普利司通等自2022年以来，已宣布关停和转移产能的工厂共13座，涉及半钢产能超3000万条，这为后起之秀留下了市场空隙。然而，这并不意味着轻松的机遇。赛轮、三角、玲珑、森麒麟、中策等中国轮胎上市公司，背靠资本市场补血，正疯狂地上马新产能，并将战场从国内卷到了国外。

截至2024年，中国轮胎企业在海外已建及在建工厂的总产能约1.46亿条半钢胎、3450万条全钢胎。2024年成为中国轮胎企业出海大年，一年时间新增海外产能约8000万条，将历史累计出海产能翻了一倍，总投资超300亿元人民币，这一速度令人叹为观止。

以赛轮轮胎为例，作为中国首家在海外建厂并拥有规模化生产基地的轮胎企业，赛轮凭借海外产能的率先释放，外销毛利率水涨船高，收入从2015年的86.4亿元增长到2024年的318亿元，9年增长268%，成功进入世界前10名行列，股价也实现了惊人的涨幅，从2015年收盘的3.02元攀升至2024年收盘的14.33元，增长超过374%，若在2018年低谷买入，甚至可实现10倍收益。然而，这种模式能否持续？随着更多企业海外产能的释放，价格战是否会从国内打到全世界？领先者是否还能保持领先地位？这一切都充满了不确定性。

中国轮胎产业正经历着前所未有的变革。一方面，产能过剩、价格战激烈，行业洗牌在即；另一方面，海外市场潜力巨大，新能源车带来的结构性机会也值得关注。赛轮等企业的海外扩张，虽然取得了一定成功，但也面临着巨大的挑战。

未来十年，中国轮胎行业将经历一场大洗牌，一部分企业将在残酷的竞争中倒下，而一部分企业则可能通过技术升级、品牌建设、海外扩张等方式，最终成长为具有全球竞争力的巨头。

对于投资者而言，这既是风险，也是机遇。而对于整个行业来说，只有经历这场阵痛，才能实现真正的转型升级，走向高质量发展。这场轮胎产业的“生死时速”，注定将是一场没有硝烟的战争，最终胜出的，将是那些真正具备核心竞争力、能够适应市场变化的企业。行业未来充满变数，但变革的号角已经吹响，轮胎企业唯有加速奔跑，才能在这场“生死时速”中赢得未来。