锑:光伏金属,新的五年
2021-08-20 11:08 来源:雪球 编辑:矿材网

市场对于中国优势战略小的认知亦多为工业味精下游以阻燃剂为代表且较为分散关注度较低有两点预期差没有充分被认知1锑锭价格从低点3.75→7.0万元/吨涨幅达到60%供需结构的周期反转没有被龙头公司股价pricein2更重要的是光伏领域需求是市场盲点在光伏玻璃澄清剂需求的拉动下行业需求增速倍增景气度迎来新的五年


什么是锑锑是一种白色有光泽硬而脆的金属常制成棒粉等多种形状在自然界中主要存在于硫化物矿物辉锑矿Sb2S3锑精矿常用于制作锑锭氧化锑乙二醇锑三种历史上阻燃材料是下游应用领域主要部分占比55%左右其次是铅酸电池需求量占比15%聚酯催化占比15%玻璃陶瓷占比10%左右


锑供应极度稀缺的战略矿产资源1供应高度集中全球锑储量约187万吨其中中国占比26%俄罗斯占比19%CR5占比达到82%从产量分布来看中国占比高达53%俄罗斯占比20%塔吉克斯坦占比约18%2锑金属极度稀缺多国将其列入关键矿产资源从静态储采比来看全球锑金属仅能够满足14年的供应而国内锑储量仅能够满足6年的供应且由于锑主要下游应用场景为阻燃剂回收难度较大是一种高度稀缺的不可再生金属根据国内国土资源部2016年全国矿产资源规划2016—2020年锑列入关键矿产资源此外美国欧盟日本等也都将锑列为关键矿产资源3历史上全球锑矿供给维持在13-15万吨左右近年来国内受环保政策趋严影响矿产锑产量逐年下降海外未来增量仅有华钰矿业在塔吉克斯坦的项目其余增量有限2020-2025年供应端预计增速维持在2%-3%左右4库存得到大幅去化11-12年锑价大幅上涨后积攒了过多的社会库存压力价格在底部区间震荡由于原料供应紧张叠加需求端持续向好2020年企业库存得到大幅去化生厂商锑锭库存由9000吨→2710吨的历史低位降幅接近70%


需求端未被市场认知的光伏金属光伏度电成本已靠近国内火电的平均发电成本平价上网在部分地区已接近现实但目前光伏发电的渗透率仍然较低光伏装机进入快速增长时期2020年-2025年光伏装机有望从127GW提升至370GW锑主要用于光伏玻璃制造过程中一般来说需要添加混合料质量0.2%-0.4%的焦锑酸2025年光伏玻璃领域对锑需求量将达到3.5万吨2020-2025CAGR为29%光伏领域需求占比将从7.30%→21.33%

上一篇:铁矿石价格大跌超12%,创近5个月新低!市场再次“大震”

下一篇:河南储量超2000万吨砂石矿挂牌出让 竞得人须解决原采矿权遗留问题