一项最新研究显示，由于大宗商品价格全面上涨，全球多数矿业公司的财务业绩都有所上升，预计到2022年，它们将迎来“超高回报年”。

该报告称，矿业行业发展正处于信息技术颠覆、消费行为模式可以不断发生变化情况以及工作环境、社会和治理（ESG）因素愈发重要的时代，这些风险因素塑造着市场经济参与者的未来，并决定了矿业公司成功与否。

大型矿业公司能够更好地应对疫情的影响，这在很大程度上是由于2020年第一季度后金属价格上涨。例如，力拓2020财年的净利润同比增长22% ，而2019财年则下降了41% 。此外，英美资源集团（anglo）、自由港（freeport）、诺里尔斯克（norilsk）和淡水河谷（vale）2020年的净利润均出现显著增长。

然而，尽管利润高企，惠誉预计矿业公司将在资本支出方面实施限制，转而专注于利用今明两年创造的额外利润进一步减少债务。

惠誉预计，2021-2022年，这些公司的财务业绩将会更强劲。在强劲业绩的支撑下，2021年和2022年矿业公司的产出和资本支出导向较2020年有所增加。惠誉的数据显示，截至今年4月，2021年前30家矿业公司的资本支出同比增长约23.7%，这一数据在2020年基本停滞。更新后的资本成本支出进行指导反映了矿业有限公司发展更为稳健的财务管理状况和生产经营活动恢复到预先计划技术水平的总体设想，前提是项目运营不再受到疫情封锁的限制。

值得注意的是，仔细研究个别公司的资本支出数据时，总体趋势仍然是矿业公司对现有资产开发的投资多于对新资产开发的投资。

展望未来，惠誉预计矿业公司将增加对铜、锂和镍项目的投资，因为可再生能源、电池和电动汽车行业对这些金属的需求正在上升。矿业有限公司和金属公司也可能试图从可持续不断发展变化趋势中挖掘企业价值，因为中国矿业公司将面临脱碳、减少社会环境因素影响和提高透明度的压力。

总体而言，过去十年来勘探支出放缓，因为易于商业化的高价值矿藏大多被大型采矿公司收购，剩余矿藏的开采更加困难，成本也更高。此外，在大宗商品超级周期之后，深陷债务和财务困境的矿业公司吸取了教训，对支出变得更为谨慎。自那以后，该公司的总体战略一直是整合资产并发展现有资产，而不是投资于新建项目。随着2021年大宗商品价格飙升和盈利能力改善，这一战略可能会发生逆转。但惠誉预计，与过去5年相比，未来5年的勘探支出只会略有增长，而且只会专注于高价值矿藏。