受新冠肺炎疫情影响，上半年全球部分国家矿山减停产运行，还有部分新投产能推迟投产，预计今年全球锌精矿产量将出现负增长。

 根据国际铅锌研究小组(International Lead and Zinc Study Group，ILZSG)发布的最新数据，2020年8月，全球锌市供应过剩2.85万吨，环比收窄2.5万吨，其中8月全球锌产量约113.5万吨，环比增加约1.2万吨，消费量110.7万吨，环比增加约3.7万吨，显示全球锌需求小幅回升，供应仍小幅过剩。ILZSG近期预测，2020年全球精锌供应过剩62万吨，是2008年以来供应过剩最大的一年，2021年仍将过剩46.3万吨。其中，精锌产量1360万吨，同比增长0.9%，主要是中国产量增长1.6%;全球消费下降5.3%至1298万吨，其中中国需求保持稳定。

 锌矿供应方面，据ILZSG数据，2020年1—8月，全球锌精矿产量781.3万吨，同比减少约64.8万吨;预计2020年全球锌精矿产量1233万吨，同比下降4.4%，产量下降主要来自海外市场。

 TECK资源预计2020年下半年锌精矿产量(包括Antamina的锌产量)将在31.5万—34.5万金属吨，全年锌精矿产量预计在56万—60万金属吨。相比先前的指导产量60万—64万金属吨有所下调，主要是受Red Dog的生产挑战以及二季度Antamina暂时停工的影响。

 Lunding矿业2020年三季度锌精矿产量为3.28万吨，同比减少了6.3%，主要是9月25日发生在Neves-Corvo矿的事故致使采矿业务暂停5天从而影响了该季度产量。该公司在三季度财报中再次调低Neves-Corvo和Zinkgruvan的锌精矿全年生产指导至7万—7.2万吨和7.2万—7.4万吨，主要受矿石品位较低及开采量的影响。

 Penoles2020年三季度锌精矿产量为6.77万吨，同比减少了11.7%;前三季度累计锌精矿为21.4万吨，同比减少了1.2%。

 Trevali矿业2020年三季度锌精矿产量为3.36万吨，环比增加13%，同比减少31%。

 Southern Copper最新报告显示，该公司三季度的矿产锌为17198吨，同比减少0.4%;1—9月累计矿产锌52167吨，同比减少2.6%。

 海关数据显示，2020年9月，中国进口锌精矿26.5万吨，同比下滑10.2%;2020年1—9月累计进口锌精矿297.8万吨，同比增长32.3%。据ILZSG数据，1—7月，海外锌精矿产量累计452万吨，同比减少约53.4万吨。在外矿减产的背景下，中国冶炼厂进口量大增，将导致四季度的原料更加紧张。据SMM数据，11月zn50进口锌精矿TC80美元/干吨，环比下滑30美元/干吨，加工费自年初高点快速下滑230美元/干吨。

 内矿方面，SMM统计中国锌精矿9月产量30.9万吨，环比增加2.9万吨，同比减少4.9万吨。9月，国内大型矿山检修结束后产量恢复明显，如四川会东大梁矿业、国森矿业等。与此同时，万城东升庙等在利润刺激下复产的矿山也贡献部分增量。但进入四季度，国内北方高寒天气带来内矿产量季节性下滑，加之海外矿山在已大幅减产且前期锌精矿进口量大增的背景下，外矿对国内矿的补给能力下滑，原料紧张程度加剧。据SMM数据，11月zn50国产锌精矿TC4800元/金属吨，环比下降300元/金属吨，较年初高点下降1475元/金属吨。