金价突破2000美元后,后续会怎样?
2020-08-06 09:27 来源:中国矿业报 编辑:矿材网

 8月4日,国际价再度攀升,突破2000美元,刷新新高,回报率领先全球其他主要资产。冲破2000美元大关后,是否意味着金价将迈入一个新的价格层次,黄金上升通道能否持续?


黄金投资需求的三个支撑


 日前,从世界黄金协会发布的《黄金需求趋势报告》显示,受新冠疫情影响,今年上半年全球黄金总需求为2076吨,同比下降6%。


 黄金需求包括黄金ETF(Exchange Traded Fund)、金条与金币投资、金饰、科技用金以及各国央行购金。黄金ETF,是指绝大部分基金财产以黄金为基础资产进行投资,紧密跟踪黄金价格,并在证券交易所上市的开放式基金。


 上半年,全球黄金ETF总流入达到734吨,创纪录新高。全球黄金ETF总持仓量因此升至3621吨。


 《黄金需求趋势报告》认为,全球各国央行与政府为应对疫情,采取了诸如降息、对市场进行大量流动性注入等措施,是推动黄金ETF流入量大增的主要因素。


 为应对疫情引发的冲击,全球央行纷纷大幅降息或扩大资产购买计划,以期稳定和刺激本国经济。然而,这些行动正对资产表现造成一些意想不到的影响。首先是股市估值飙升,但这不一定有基本面支撑,因而加大了股市回调的可能性;第二是企业债券价格也在上涨,进一步压低了信用质量曲线;第三是短期以及优质债券的上行空间有限,因而其对冲作用下降。


 《黄金需求趋势报告》认为,在当前的全球经济环境下,黄金投资需求得到三个支撑:高风险和高度不确定性、机会成本低,以及积极的价格势能。


收益最高的主要资产之一


 进入7月以来,关于黄金刷新历史高价的话题从未断过,黄金“一路高歌”,有外媒称黄金是2020年至今“收益最高的主要资产之一”。


 德国商业行(Commerzbank)技术分析师凯伦·琼斯(Karen Jones)表示:“综合黄金49年的价格走势,从未触及2000美元/盎司,最高位也略低于1983美元/盎司。这就是说,1983美元/盎司是一个心理阻力价位。”


 从国内来看,黄金也成为资产配置的最大赢家。截至7月末,上海黄金价格上涨24%,黄金超过A股成为今年以来回报率最高的资产。


 比如,赤峰黄金近日发布的2020年半年度报告显示,上半年公司实现归属于母公司股东的净利润 22201.07 万元,较上年同期增长 69.89%。据了解,赤峰黄金主营业务为黄金、有色金属采选及资源综合回收利用业务。近期正在向“以金为主”的发展战略过渡,剥离非矿资产,雄风环保 100%股权项目已在北京产权交易所挂牌转让,预计可回笼资金 24 亿元以上。


 卓创资讯分析师张伟分析,全球新冠肺炎疫情引发的对经济前景的担忧,仍是持续提振市场避险需求。目前美债收益率持续走低、美国新刺激方案谈判或现进展,加之消息面上,黎巴嫩首都贝鲁特突发大爆炸,这些都成为现货黄金站上2000美元的因素。张伟表示:“7月以来金价陷入疯狂上涨模式,主要围绕疫情展开的。今年以来,全球疫情蔓延导致全球经济下滑,中央银行为了稳定经济和就业,大规模投放货币,造成货币价值稀释,从而推动金银等保值品价格上涨。另外国际争端和地缘局势紧张也推动全球避险需求,金价一路上涨,势如破竹。”


金价是否继续攀高


 此次金价大涨,是否意味着金价将彻底迈入一个新的价格层次呢?


 对此,粤宝黄金投资总监宋蒋圳分析,随着金价打开2000美元一挡的阻隔,后市金价或许会迎来新的上涨空间,预计金价有望达到2200美元~2400美元。


 澳新银行分析师表示,预计黄金将在未来6~12个月内升至2300美元。


 国信期货表示,长端美债利率大幅下行创历史新低,引导实际利率进一步深度走负。美国国会仍在就新一轮纾困法案沟通,众议院议长佩洛西表示已经取得一定进展,财政刺激预期支撑金银。另外黎巴嫩首都爆炸事件进一步激发了市场避险情绪,助推金银大涨。在美国宽松放水力度不减,实际利率低迷,美元趋势性走弱的情况下,黄金的长期资产配置价值依然凸显。


 关于下半年中国该怎样面对不断上涨的黄金价格呢?


 世界黄金协会(WGC)预期,中国会通过降低存款准备金率和基准政策利率等多种工具,加快货币供应量(M2)和社会融资规模的增长。随着货币供应量迅速增加,黄金对冲货币贬值的作用对投资者而言可能更加重要。此外,尽管非必需品消费趋于谨慎可能会持续打击金饰销售,但随着经济的复苏,这些不利因素可能会得到一定的缓解。


 最后值得一提的是,有业内人士提醒,按照此前的经验,金价的上涨速度如此之快,在市场试图再次走高之前,金价可能会出现大幅回调。

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