电解液关键添加剂——碳酸亚乙烯酯价格快速走高。

　　近期，锂电池电解液的价格快速走高，六氟磷酸锂从8月不足5万元/吨的低点，快速上涨至10月30日的10.5万元/吨，价格翻番。

　　在六氟磷酸锂快速走高的背景下，A股相关概念股9月以来股价大幅上涨，其中天际股份累计涨超160%，多氟多涨近100%，天赐材料涨幅也超过90%，新宙邦、石大胜华均有不错的涨幅。

　　值得注意的是，在六氟磷酸锂的带动下，电解液添加剂碳酸亚乙烯酯（VC添加剂）也开始从底部快速反弹。

　　数据显示，电池级碳酸亚乙烯酯10月30日报价达到5.7万元/吨，相比9月初4.63万元/吨的历史底部价格，累计上涨超23%。

需求提升产能紧张

　　碳酸亚乙烯酯是锂电池电解液中的关键添加剂，能够在负极形成结构紧密、性能更好的SEI膜，提高电池的容量和循环寿命。

　　碳酸亚乙烯酯与六氟磷酸锂涨价形成协同效应，本轮价格快速上涨是对2022年以来行业产能过剩、价格持续承压格局的根本性修复。

　　2021年，由于碳酸亚乙烯酯价格攀上历史高位，导致新增产能集中释放，价格持续下行，行业盈利空间受到显著挤压。部分中小企业在长期亏损压力下选择减产或退出，行业供给端收缩效应逐步显现。

广发证券指出，2023年至2025年上半年，行业深度洗牌去产能，碳酸亚乙烯酯产能经历出清，目前实际产能位于近年低位。根据高工产业研究院预计，整体来看，相关产业已从去库存阶段迈入主动补库阶段，若新产能无法快速落地，VC添加剂产能紧张局面或持续到2026年的年中。

　　同时，下游锂电需求回暖，10月电池排产高位上行，在9月的高位上环比增幅10%，Top20电池厂电池排产环比增幅超20%，其中储能电芯占比超过40%，行业平均开工率接近90%，头部厂商满负荷运转。

　　VC添加剂在不同类型锂电池中的添加比例存在差异，三元电池添加比例通常为1%~2%，动力型磷酸铁锂电池则提升至3%~5%，储能型磷酸铁锂电池的添加比例更可高达4%~6%。

　　因此，磷酸铁锂电池在动力和储能两大领域的渗透率持续提升，直接带动对VC添加剂需求。