8月29日，非美货币再次出现“一边倒”的局面。人民币对美元汇率在岸和离岸市场分别跌破6.92和6.93，刷新近两年低点。

　　在上周五杰克逊霍尔(Jackson Hole)会议上，美联储主席鲍威尔向市场传递“坚定不移”遏制通胀的决心，击碎了市场幻想。在充分就业和物价稳定的双目标体系下，当前美联储已经完全倒向物价稳定，不惜付出经济放缓、失业率回升的代价。

　　相比美联储表态的坚决，欧元更需要做出巨大的“牺牲”来控制通胀。但是如何在控制通胀及保持经济增长之间取得平衡，对于财政不一致的欧盟来说，极具挑战。这也将导致在能源问题解决之前，欧元走弱已经成为长期趋势。

　　人民币逼近6.93关口，刷新两年低点

　　随着美元指数持续走高并再创2002年以来新高，非美货币普跌，人民币对美元汇率在岸和离岸市场分别跌破6.92和6.93，跌至近两年低点。

8月29日，美元指数持续走高，盘中一度升破109.40，创下20年新高。在岸人民币对美元即期汇率在以6.8990开盘后，迅速跌破6.90和6.91关口，随后持续走低，并突破6.92关口，日内大跌逾500点；离岸人民币对美元连续跌破6.90、6.91、6.92、6.93四道关口，日内跌超300点。

　　当日，中国外汇交易中心数据显示，人民币对美元中间价报6.8698，调贬212个基点，至2020年8月28日以来最低。今年以来，人民币对美元中间价累计下跌7.75%，而美元指数累计上涨超过13.8%。

　　美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔(Jackson Hole)专题讨论会上的年度讲话中再度释放鹰派信号，他再度表达美联储降低通胀水平决心的同时，还表态仍将“大幅加息”。而同期，欧洲电价再度刷新历史高点，推动欧元持续贬值。

　　周一，非美货币再次出现“一边倒”的局面。美元兑日元汇率突破138，逼近7月15日以来的最高水平，距离新低仅一步之遥，而美元兑韩元更是再次刷新13年来低点，报1349.48。

　　美联储击碎了市场幻想

8月29日，瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)发布报告表示，面对当前的高通胀环境，投资者低估了美联储等央行收紧政策的意愿，市场对美联储主席鲍威尔最新言论的反应正符合此观察。该机构认为，美联储今年底前将再加息100个基点，如果美国通胀不如预期般降温，美国经济风险将会增加。

8月26日，上周五JacksonHole会议上，美联储主席鲍威尔向市场传递“坚定不移”遏制通胀的决心，火力完全聚焦于通胀，全文也基本围绕着如何遏制通胀展开论述。鲍威尔表示，将继续以一种会给美国经济带来“一些痛苦”的方式加息。从1970-80年代高且波动的通胀和过去四分之一个世纪低且稳定的通胀经历中，鲍威尔总结了三个重要教训：首先，央行应当承担起实现低且稳定的通胀的责任。其次，由于通胀预期弹性较高，所以控制通胀预期在实现降低实际通胀路径中发挥重要作用。最后，坚定继续加息。

　　显然，鲍威尔一系列鹰派论述击碎了市场对于停止加息甚至降息的幻想。在充分就业和物价稳定的双目标体系下，当前美联储已经完全倒向物价稳定，不惜付出经济放缓、失业率回升的代价。演讲中鲍威尔多次引用沃尔克的观点，也反映了当前美联储的政策取向。

　　在美联储持续加息意愿强烈下，美国国债收益率也有所上升。周一，两年期国债收益率一度升至3.4890%，为2007年底以来的最高水平。显然，从美元角度来看，美元指数强势还将保持较长时间，核心看点仍然是欧洲能源问题，美元指数110一线下一步恐怕不是阻力位，而将成为支撑点。在上世纪80年代，美元指数的高点位置在151。